因政策利好兑现a股杠杆，菜粕库存回升，导致国内菜粕价格出现较大幅度调整。考虑进口端压力可能回升，以及国内供应相对宽松，预计菜粕价格将进一步走低。

　　因特朗普政府再次加征关税，导致中美贸易战升级，3月4日，中方对部分进口美国商品的加征10-15%关税。其中，对进口美国大豆加征10%关税。因市场对中方反制政策是早有预期，因此当前市场的反映是利好兑现。

　　因美国同时对多个国家增加关税，其中包括加拿大，预计加菜籽及副产品向美出口将遭到限制。这有利于中加贸易摩擦降温，同时导致国内菜籽进口压力回升。

　　菜粕库存整体偏高。粮油商务网监测数据显示a股杠杆，截止到2025年第9周末，国内进口油菜籽库存总量为49.4万吨，环比减少4.2万吨，同比增11.1万吨。国内进口压榨菜粕库存量为4.2万吨，较上周增加0.9万吨，环比增加27.25%。

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